Lo scoppio della pandemia Covid-19 ha prodotto un forte e rapido contraccolpo negativo sui mercati finanziari internazionali. Proprio in quelle fasi, però, si è avuta un’ulteriore dimostrazione che i prodotti finanziari che integrano considerazioni legate ai fattori ESG (ambientali, sociali e di governance) non sono penalizzanti in termini di rendimenti rispetto ai prodotti tradizionali. Guardando a quanto accaduto, infatti, si potrebbe al limite affermare il contrario.
“ESG Leaders” sovraperformanti
Sono stati effettuati numerosi studi con l’obiettivo di mettere a confronto le performance di investimenti ESG con quelle di investimenti tradizionali durante la pandemia. Evidenze piuttosto nette sono emerse ad esempio da uno studio condotto da AXA Investment Managers.
Lo studio ha messo sotto la lente le performance registrate nei primi tre mesi del 2020, fase segnata da un forte andamento ribassista sui mercati, dalle società con rating ESG più elevato (o “ESG Leaders”, cioè con un punteggio uguale o maggiore di 8 su una scala da 1 a 10, secondo la metodologia di rating ESG interna di AXA Investment Managers). Queste performance sono state messe a confronto con quelle ottenute nello stesso periodo dalle società con rating ESG più basso (o “ESG Laggards”, con un punteggio uguale o inferiore a 2).
Dal confronto è emerso in modo piuttosto netto che gli investimenti in titoli ESG Leaders sono stati più performanti e più resilienti rispetto ai titoli ESG Laggards. Nel dettaglio, nei primi tre mesi dell’anno i portafogli di titoli ESG Leaders (ponderati per capitalizzazione di mercato) hanno ottenuto un rendimento negativo di -14,5%. Cioè una perdita minore sia rispetto a quella (-19,6%) fatta segnare nello stesso periodo dall’indice tradizionale di riferimento MSCI ACWI (MSCI All Country World Index), sia, in modo ancora più marcato, rispetto alla performance registrata dai portafogli di titoli ESG Laggards (-31,3%). Gli ESG Leaders hanno dunque avuto una sovraperformance del 16,8% sugli ESG Laggards.
Fonte: Analisi AXA IM
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